На верхнем уровне децентрализованная биржа (DEX) — это платформа, которая позволяет пользователям торговать на одноранговой основе (P2P) без какой-либо формы хранения перемещаемых средств. Для работы рынка нет необходимости в посреднике или команде. DEX посредством смарт-контрактов облегчает само движение денег в результате функций контракта. Событие А, возможно, покупка, затем коррелирует с функцией А, затем средства перемещаются из пула ликвидности в кошелек пользователя и так далее.
Таким образом, Ethereum DEX — это платформа, которая облегчает движение токенов именно на Эфириум блокчейн децентрализованным образом, как правило, через смарт-контракты ERC-20 и Automated Market Maker (AMM), что позволяет торговать децентрализованным образом.
Но это гораздо больше, чем просто функциональность. Какие Ethereum DEX жизнеспособны? Каковы преимущества и недостатки?
Давайте погрузимся.
Uniswap — OG DEX
Uniswap претерпела стремительный взлет с момента создания протокола в ноябре 2018 года. Разработанная с использованием языка программирования Solidity, Uniswap является децентрализованной биржей номер один на Ethereum по объему транзакций, регулярно превышающей 500 миллионов долларов США в день транзакций, обрабатываемых на DEX. . Контракт является полностью открытым исходным кодом, а это означает, что другие разработчики могут — и имеют — форкнуть существующий код для создания аналогичных платформ.
Что касается общей заблокированной стоимости (TVL), Uniswap теперь имеет активы на сумму более 3 миллиардов долларов, привязанные к протоколу, что делает ее четвертой по величине платформой DeFi по TVL в пространстве. Таким образом, ликвидность на Uniswap в изобилии, что является большой движущей силой для ее уровня вовлеченности.
Платформа также имеет собственный токен, удачно названный UNI, выступающий в качестве токена управления. Владельцы UNI могут голосовать за развитие экосистемы, включая функциональность Uniswap. Сам токен был создан с целью — уменьшить количество перебежчиков к форк-конкуренту SushiSwap. Sushiswap разветвил код Uniswap, а затем запустил собственный токен за месяц до запуска токена UNI.
У Uniswap есть множество вариантов токенов, доступных на платформе, и, как правило, это децентрализованная биржа для проектов при первом запуске на Ethereum. По этой причине платформа занимает лидирующие позиции на рынке.
Однако Uniswap не идеален. Токен в последнее время подешевел, как и большая часть криптографии, но UNI сильно пострадал. Токен, торгующийся по цене около 6,12 доллара на момент написания, представляет собой капитуляцию с максимума в 43 доллара в результате медвежьих настроений на рынке, но также назревающих регулирующих мер со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Комиссия по ценным бумагам и биржам стремится взять под свой контроль биржи, и, по слухам, Uniswap находится в начале очереди.
Помимо нормативной риторики, у платформы есть и недостатки. DEX не способствует торговле китами из-за высокого уровня влияния на цену и проскальзывания при размещении крупных ордеров на покупку или продажу.
Учитывая все это, Uniswap остается жизнеспособной, лидирующей на рынке DEX, однако следует проявлять осторожность как с точки зрения платформы, так и с точки зрения токена.
Integral SIZE — DEX для крупных сделок
Несмотря на то, что Integral SIZE не может похвастаться теми же цифрами, что и Uniswap, он все же заслуживает достойного места в качестве Эфириум DEX только за его потенциал и характеристики решения проблем.
Платформа и ее собственный токен (ITGR), запущенные в марте 2021 года, все еще считаются находящимися на очень ранней стадии, но это не остановило протокол, стремящийся решить некоторые из самых серьезных проблем с децентрализованными биржами сегодня.
Интеграл использует средневзвешенную по времени цену (ТВАП) при выполнении заказов. По сути, это разбивает крупную сделку на комбинацию более мелких сделок в течение 30-минутного периода. Это позволяет проводить сделки с нулевым влиянием на цену, поскольку потенциальное давление со стороны продавцов разбивается на части в течение этого периода времени, а не выполняется сразу.
Это помогает поддерживать графики в хорошем состоянии, даже если вы хотите получить прибыль от вашего любимого токена. Integral позволяет китам накапливать большие позиции или выходить из них, не нанося вреда более широкой экосистеме в форме графика. Трейдер может в среднем потерять 2 ETH при обмене 700 ETH на USDC на других децентрализованных биржах. По текущим ценам это может быть потеря более 2600 долларов только за выполнение крупного ордера на продажу через биржу, такую как Uniswap или Sushiswap. С Интегральный размерих сетевой TWAP позволяет трейдерам избежать таких потерь.
Integral SIZE как DEX (а также его токен) все еще находятся на ранней стадии разработки, поэтому пользователи должны соответствующим образом проводить собственную должную осмотрительность.
SushiSwap — клон Uniswap
Как упоминалось ранее, СушиОбмен был создан специально для увеличения доли рынка Uniswap. Протокол был разработан разработчиками под псевдонимами «Шеф Номи» и «0xMaki», чтобы использовать успех Uniswap, добавляя новые функции в протокол в попытке свергнуть мастера.
Как и его старший брат-близнец, SushiSwap использует AMM, чтобы обеспечить P2P-движение средств без необходимости в посреднике или книге заказов, как это происходит на централизованных биржах. С помощью AMM сделки совершаются с использованием пулов ликвидности, средств определенного токена, которые обычно депонируются пользователями, а затем управляются смарт-контрактами, чтобы обеспечить ликвидность для сделки по запросу.
В дополнение к функциям AMM у SushiSwap есть и свои хитрости. Когда протокол был создан, добыча ликвидности была своего рода инновационной, важной функцией, которая, по крайней мере, частично была связана с собственным токеном — SUSHI — и ростом платформы на сегодняшний день.
SushiSwap также позволяет пользователям одалживать и брать взаймы криптовалютные активы через приложение Kashi dApp, предоставляя средства для различных целей — даже для торговли с кредитным плечом. Пользователи также могут ставить свои СУШИ на Суши-бар чтобы получать проценты от своих токенов, поставленных на карту, однако SUSHI, конечно же, необходимо удерживать перед использованием.
Как и UNI, токен SUSHI в последнее время капитулировал, торгуясь с убытком 50% по сравнению с начальной ценой. Трейдеры должны соблюдать осторожность при покупке любого из вышеупомянутых токенов.
Итак, какой DEX лучше?
Каждая из проанализированных децентрализованных бирж имеет различное использование и удовлетворение. Uniswap и SushiSwap представляют собой крупные TVL с различными интеграциями DeFi, которые помогают пользователям диверсифицировать свои портфели. Однако Integral SIZE имеет заметное конкурентное преимущество, если смотреть на размер сделки (отсюда и название SIZE). Крупные сделки лучше выполняются на Integral, тогда как мелкие розничные сделки лучше всего поддерживаются на двух крупных биржах. Эффективный трейдер должен использовать смесь этих протоколов в зависимости от своих требований.
Пост Что такое Ethereum DEX? впервые появился в Analytics Insight.
